生产成本线下移，铝管规格表现货价格支撑力减弱

首先，需求释放并不理想。国家统计局数据显示，2014年1月~2月份，全国房地产开发投资7956亿元，同比名义增长19.3%，增速比去年全年回落0.5个百分点；房屋新开工面积为16693万平方米，下降27.4%，其中住宅新开工面积为12279万平方米，下降29.6%。房地产作为建筑铝材的主要用铝终端市场，其投资增速回落和新开工面积大幅度下降直接会影响到需求释放。

其次，产能过剩问题依旧突出。国家统计局数据显示，2014年1月~2月份我国铝管产量为13080万吨，同比增长1.7%；日均产量为221.7万吨，较去年12月份增长10.2%。1月~2月份，全国铝材产量为16573万吨，同比增长4.9%；日均产量为280.9万吨，较去年12月份下降3.7%。从铝材日产数据小幅下降可以看出，国家近期采取环境污染治理、限制铝厂产能的措施初见成效，不过由于降幅较小，产能基数仍然巨大，供大于求仍将存在。

再次，库存高企也不容小视。春节后，国内螺纹铝社会库存总量始终在1000万吨以上，截至目前，国内螺纹铝总库存为1038.14万吨，仅略低于去年同期水平，类比近两年的3月份，市场库存量都是高位，且去库存进展非常缓慢，往往会给价格增加较大的下行压力。

最后，原材料价格远低于去年同期水平。截至目前，唐山方坯价格为2870元/吨，而去年同期价格为3250元/吨，有近400元/吨的价差。品位63.5%进口印度矿价格也降至109美元/干吨，去年同期价格为141美元/干吨，有32美元/吨的价差。上游原料价格大幅走低，使得后期铝材的生产成本线下移，大大减弱了现货价格的成本支撑力。